ST平能(000780.CN)

鹰眼预警:ST平能营业收入与净利润变动背离

时间:21-08-25 22:19    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日,ST平能(000780)发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为10.11亿元,同比增长13.24%;归母净利润为-3.47亿元,同比下降118.84%;扣非归母净利润为-3.52亿元,同比下降72.2%;基本每股收益-0.34元/股。

公司自1997年6月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为8.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST平能2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为10.11亿元,同比增长13.24%;净利润为-3.47亿元,同比下降118.84%;经营活动净现金流为5.52亿元,同比增长732.83%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-3.5亿元,同比大幅下降118.84%。

项目201906302020063020210630归母净利润(元)-1.87亿-1.58亿-3.47亿归母净利润增速-707.4%15.08%-118.84%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-3.5亿元,同比大幅下降72.21%。

项目201906302020063020210630扣非归母利润(元)-1.91亿-2.05亿-3.52亿扣非归母利润增速-306.25%-6.89%-72.21%
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-5.7亿元,-1亿元,-2.4亿元,连续为负数。

项目202012312021033120210630营业利润(元)-5.66亿-1.05亿-2.44亿
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长13.24%,净利润同比下降118.84%,营业收入与净利润变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入(元)9.42亿8.93亿10.11亿净利润(元)-1.87亿-1.58亿-3.47亿营业收入增速-13.12%-5.29%13.24%净利润增速-707.4%15.08%-118.84%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-1.9亿元、-1.6亿元、-3.5亿元,同比变动分别为-707.4%、15.08%、-118.84%,净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润(元)-1.87亿-1.58亿-3.47亿净利润增速-707.4%15.08%-118.84%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.43%,同比增长16.21%;净利率为-34.3%,同比下降93.25%;净资产收益率(加权)为-12.02%,同比下降187.56%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为23.51%、18.44%、21.43%,同比变动分别为-45.52%、-21.55%、16.21%,销售毛利率异常波动。

项目201906302020063020210630销售毛利率23.51%18.44%21.43%销售毛利率增速-45.52%-21.55%16.21%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-34.3%,同比大幅下降93.25%。

项目201906302020063020210630销售净利率-19.79%-17.75%-34.3%销售净利率增速-829.31%10.34%-93.25%
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期18.44%增长至21.43%,销售净利率由去年同期-17.75%下降至-34.3%。

项目201906302020063020210630销售毛利率23.51%18.44%21.43%销售净利率-19.79%-17.75%-34.3%
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为20.19%,显著高于以往同期。

项目201906302020063020210630预收款项(元)7563.06万7094.06万2.04亿营业收入(元)9.42亿8.93亿10.11亿预收款项/营业收入8.03%7.95%20.19%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-12.02%,同比大幅下降187.56%。

项目201906302020063020210630净资产收益率-4.69%-4.18%-12.02%净资产收益率增速-819.61%10.87%-187.56%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为38.79%,同比增长104.21%;流动比率为2.18,速动比率为2.15;总债务为1.59亿元,其中短期债务为1.59亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至2.18。

项目201906302020063020210630流动比率(倍)2.923.892.18
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.4亿元,较期初变动率为31.52%。

项目20201231期初预付账款(元)3130.84万本期预付账款(元)4117.73万
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.74%、0.82%、1.44%,持续增长。

项目201906302020063020210630预付账款(元)2713.93万2495.31万4117.73万流动资产(元)36.61亿30.47亿28.65亿预付账款/流动资产0.74%0.82%1.44%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长31.52%,营业成本同比增长9.09%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630预付账款较期初增速242.25%151.88%31.52%营业成本增速16.9%0.99%9.09%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.6亿元,较期初变动率为122.4%。

项目20201231期初应付票据(元)7161.56万本期应付票据(元)1.59亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-1.1亿元、-0.5亿元、-19.5亿元,持续为负数。

项目201906302020063020210630自由现金流(元)-1.14亿-4718.86万-19.49亿
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-4.3亿元,营运资本为15.5亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为19.7亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20210630现金支付能力(元)19.75亿营运资金需求(元)-4.26亿营运资本(元)15.49亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.66,同比增长36.47%;存货周转率为19.82,同比增长44.75%;总资产周转率为0.23,同比增长23.97%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.3亿元,较期初增长526.81%。

项目20201231期初在建工程(元)513.46万本期在建工程(元)3218.41万
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为5.9亿元,较期初增长57.42%。

项目20201231期初无形资产(元)3.76亿本期无形资产(元)5.91亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为4.4亿元,同比增长67.98%。

项目201906302020063020210630管理费用(元)3.12亿2.61亿4.38亿管理费用增速-19.29%-16.33%67.98%
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长67.98%,营业收入同比增长13.24%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630营业收入增速-13.12%-5.29%13.24%管理费用增速-19.29%-16.33%67.98%
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