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煤炭行业周报:电厂日耗量增长明显,动力煤价趋稳

发布时间:2015-12-08    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

煤炭市场需求依旧持续低迷,旺季不旺特征明显,国内煤炭市场各煤种煤价承压。环渤海地区动力煤价格惯性小幅下跌,趋于平稳信号开始显现,临近年度煤炭合同谈判期,煤炭企业努力挺价增加谈判筹码,预计近期动力煤价格总体呈持稳态势。受大范围降温天气影响,电厂煤炭日耗水平有所上升,但仍低于历史同期水平。炼焦煤和无烟煤价格本周总体维持稳态。国际煤市依旧低迷不振,国际煤价震荡运行,国际三港煤价指数本周两涨一跌。

受北方港口长时间封航影响,海运费有所上涨。国企改革顶层设计政策落地,我们相对看好:上海能源、中煤能源、大同煤业、平庄能源。

重要信息回顾:

环渤海动力煤价格趋于平稳:煤炭市场需求依旧持续低迷,旺季不旺特征明显,国内煤炭市场各煤种煤价承压。环渤海地区动力煤价格惯性小幅下跌,趋于平稳信号开始显现,临近年度煤炭合同谈判期,煤炭企业努力挺价增加谈判筹码,预计近期动力煤价格总体呈持稳态势。上游炼焦煤和无烟煤价格本周总体维持稳态。国际煤市依旧低迷不振,国际煤价震荡运行,国际三港煤价指数本周两涨一跌。

欧佩克不减产绝对致原油价格进一步承压:布伦特原油现货价格下跌1.56美元/桶至44.06美元/桶,跌幅3.42%。截至12月3日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值3.35,环比下降0.11点;国际油价与国内煤价比值3.11,环比下降0.11点。石油输出国组织欧佩克(OPEC)在年度会议上称,随着印尼回归欧佩克,未来将把产量定在每日3150万桶。此目标高于去年不减产的每日3000万桶。该举措将会使得油价进一步承压下跌。

港口封航时间缩短,调出量骤增:本周秦港煤炭日均调入量55.5万吨/日,环比上升13.3万吨/日,升幅31.6%;日均调出量环比上升14.5万吨至59.5万吨/日,升幅32.3%。截至12月4日,秦港库存580.5万吨,环比下降18万吨,降幅3%。截至12月4日,广州港煤炭库存150万吨,环比下降5万吨,降幅3%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共74艘,预到船舶日均24艘,与上周基本持平。本周港口封航时间缩短,秦港调出量有所回升,下游需求依旧疲软,整体煤炭市场仍处于需求低迷状态。

大范围降温天气导致电厂日耗小幅回升:六大电厂日均耗煤环比上升2.71万吨至58.99万吨,环比升幅4.82%。六大电厂库存环比下降36.63万吨至1215.67万吨,降幅2.92%,存煤可用天数减少1.65天至20.61天。本周出现大范围降温天气,用电需求也随之增加,本周电厂日耗较上周小幅回升,但仍低于历史同期水平,煤炭需求持续低迷,受厄尔尼诺暖冬现象影响四季度用煤需求难言乐观。

北方港口持续封航,促海运费上涨明显:国内主要航线平均海运费环比上涨3.39元/吨至27.39元/吨,涨幅14.11%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下跌0.578美元/吨至4.177美元/吨,跌幅12.2%。冬季到来,煤炭需求有所回升,且受恶劣天气影响,北方多港口连续封航多次,本周国内海运费上涨明显。

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