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煤炭行业周报:环渤海动力煤价企稳,海运费全线回落

发布时间:2016-01-05    研究机构:申万宏源

期投资提示:

临近年末,煤炭市场需求依旧持续低迷,各煤种价格依旧承压。环渤海地区动力煤价格指数本周持平于上周,报收372元/吨,煤炭市场整体依旧承压;临近年度煤炭合同谈判期,煤炭企业努力挺价增加谈判筹码,预计近期动力煤价格总体呈持稳态势。大范围降温天气影响,电厂煤炭日耗水平有所上升,但仍低于历史同期水平。本周炼焦煤和无烟煤价格结束前期的小幅下跌企稳运行。国际煤市依旧低迷不振,本周国际三大港口动力煤价格两跌一涨,持续盘整,预计国际煤价整体回暖困难。本周国内海运费继续下跌,近两个月的持续上涨势头结束。近期钢材价格快速反弹,有望带动煤价止跌企稳,关注供给侧改革进展,我们相对看好:安源煤业、上海能源、中煤能源、大同煤业、平庄能源。

重要信息回顾:

环渤海动力煤价格环比持平:临近年末,煤炭市场需求依旧持续低迷,各煤种价格依旧承压。环渤海地区动力煤价格指数本周环比持平于上周,报收372元/吨,煤炭市场整体依旧承压;临近年度煤炭合同谈判期,煤炭企业努力挺价增加谈判筹码,预计近期动力煤价格总体呈持稳态势。国际煤市依旧低迷不振,本周国际三大港口动力煤价格两跌一涨,持续盘整,预计国际煤价整体回暖困难。

美联储加息致原油价格震荡运行:布伦特原油现货价格下跌0.33美元/桶至37.60美元/桶,跌幅0.87%。截至12月31日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.90,环比下降0.02点;国际油价与国内煤价比值2.69,环比下降0.05点。美联储宣布将利率区间提升至0.25%-0.5%,将贴现利率上调1%,结束了美国长达7年的零利率政策,同时也是9年来首次加息,符合市场预期,油价预计将会长期受压。

雾霾致港口持续封航,港口库存维持低位:本周秦港煤炭日均调入量51.4万吨/日,环比下降3.7万吨/日,降幅6.6%;日均调出量环比上涨2.8万吨至62.4万吨/日,涨幅4.6%。截至12月31日,秦港库存329.5万吨,环比下降61.5万吨,降幅15.7%。截至12月31日,广州港煤炭库存142万吨,环比上升6.8万吨,升幅5%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共54艘,预到船舶日均20艘,与上周略有减少。本周各地雾霾严重导致港口长时间封航,下游传统用煤高峰临近致需求有所回升,电厂拉煤积极性提高,但整体煤炭市场仍处于需求低迷状态。

季节性利好基本消除,电厂日耗稳定运行:六大电厂日均耗煤环比上升1.14万吨至62.91万吨,环比升幅1.85%。六大电厂库存环比上升1.67万吨至1158.73万吨,降幅0.73%,存煤可用天数减少0.31天至18.42天。本周季节性利好基本消除,用电需求维持稳定,部分沿海地区气温有所下降,电厂日耗较上周小幅回升,但仍低于去年同期,煤炭需求持续低迷,受厄尔尼诺暖冬现象影响四季度用煤需求难言乐观。

国内海运费全线回落:国内主要航线平均海运费环比下跌4.01元/吨至25.56元/吨,跌幅13.57%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比持平于2.925美元/吨。本周国内海运费全线下跌,目前海上货源较少,船舶运力增多,货主多以观望为主,沿海煤炭运价恐呈下滑趋势。

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